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机器人产业链企业,为何扎堆冲刺港股?

作者:小编 时间:2025/7/10 14:55:21

  自2024年以来,机器人产业链企业奔赴港股上市正逐渐成为热潮,继越疆机器人、美的集团、博雷顿等企业成功上市后,2025年,据高工机器人不完全统计,已有17家机器人企业向港交所递表,冲刺港股IPO。

  是什么原因,让一众老牌机器人产业链企业,选择在近两年内扎堆冲刺港股,机器人企业批量上市的“拐点”真的来临了吗?


在这波愈演愈烈的赴港上市的热潮中,有三个赛道格外引人关注:协作机器人、移动机器人、机器视觉


上述三个行业都有一些共同点:曾经风光无量不少企业风口大额融资拿到手软如今面临行业日渐内卷资本关注度下降企业经营压力增加挑战


◎ 融资遇冷,资方寻求上市退出


为何蜂拥至港股?高工机器人与多方业内人士沟通了解到,不少机器人产业链企业先前在一级市场已经完成了多轮融资,抵达D轮、E轮的融资深水区,在机器人概念出圈倍受各界瞩目的当下,许多企业和投资者急需在二级市场寻求出路。


2019年以来,随着工厂无人化作业需求的爆发,机器人行业迎来一轮融资热潮,不少协作机器人、移动机器人企业、机器视觉企业在2020年-2022年之间相继拿到了大额融资,成为资本的宠儿。


如越疆机器人、法奥机器人、珞石机器人、艾利特、节卡机器人等协作机器人企业极智嘉、斯坦德移动机器人企业均在3年间斩获了多次数亿元的大额融资。


机器视觉领域同样火爆2021年,机器视觉行业发生43起融资,总金额达46亿元,平均单笔融资规模达1.08亿元,达到近5年的融资高峰。


任何行业登上聚光灯舞台都有时代必然同样也会具有周期性


随着疫情过后制造业景气度的传导、国内资本市场投融资热度下滑,不少企业在2023年之后融资进度停滞不前,经营压力增加,如凯乐士云迹科技等企业在近2年内都未曾迎来新的融资进展,又丹耀光学道、威达智等视觉检测企业陆续终止IPO进程


尤其是2024年,以移动机器人领域为例,2024年国内移动机器人领域融资事件共计16起,融资事件数量相比2022年下降52%,已披露融资金额超15.2亿元,相比2022年最高的51.55亿元融资规模腰斩。从融资数据来看,过去两年,资本对移动机器人的关注度明显出现下滑。

在竞争日益激烈的市场环境下,受制于研发投入增加、销售与售后成本提升、应收货款回流缓慢等原因,不少机器人企业仍然处于亏损状态,影响了企业的稳健发展,加上一级市场募资乏力,在此久旱之下,急需沐浴甘霖,来恢复经营元气、提振士气。


几乎每一家计划赴港上市的机器人产业链企业都提到,本次IPO募资将用于公司营运资金,部分企业还提及债务偿还。


此外,也有不少企业都在招股书中披露了相关上市的对赌协议,若不能在规定期间内完成上市的冲刺,原有投资人将对优先股进行赎回,加上部分早期投资者渴望退出兑现投资回报,机器人产业链企业被“赶鸭子上架”也不无可能。


一位业内人士指出,前几年资本的“热钱”还是拿的太快,有些企业现在已经到了不得不上的时候。


港股抢占政策红利机遇期


在融资遇冷、现金流紧张的境遇下,一则来自港股市场的利好政策信号,为不少机器人产业链企业送来“定心丸”。


去年8月,港交所更新了上市规则第18C章,允许市值规模较小、尚未盈利的特专科技企业赴港上市,如晶泰科技等均以该路径成功赴港上市,同时也放宽“A+H”上市的门槛


反观上交所、深交所等A股市场,对于新提交IPO审核、“A拆A”分拆上市等监管明显趋严,加上部分企业近3年的营收、利润规模波动较大,较难达到A股的门槛,不少机器人产业链企业在A股已经陪跑多年,仍然未能迎来“上岸时刻”。


因此在新募资金难、经营压力较大的现阶段,港股市场的“开闸放水”、准入门槛下调等利好信号,便成了机器人产业链企业IPO的首选。如云迹科技、仙工智能、斯坦德、翼菲科技等企业均以18C特专科技企业身份递表


基于上述分析未来更多协作机器人移动机器人机器视觉机器人产业链企业陆续策划赴港上市。



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